本年以来，商场轰动给债券产物提供了发展泥土。2024年上半年，据华宝证券数据，债券ETF限制冲破千亿元，保持较高限制增速，较2023年底增多达37%。对此，业内东谈主士分析，投资者通过债券ETF，不仅不错进行约略的债券投资，还不错纯真自主地搭配品种和久期，具备费率较低、持仓透明的上风。中久期的鹏华5年地债ETF(159972.SZ）具备较好的品种和期限树立作用，在开拓五周年之际，为投资者送上一份亮眼的“成绩单”。据基金按期说明，鹏华5年地债ETF自2019-2023年度麇集五年获利净值正增长、正利润，最新限制达到37.80亿元，是全商场限制最大的方位债ETF（数据开头：Wind，抑止2024年8月13日）。

　　开拓以来五个天然年度净值均获正增长，回撤抑止优于同类

　　府上显现，鹏华5年地债ETF开拓于2019年8月23日，是全商场首只5年期地债ETF以及深交所第一只地债ETF产物，曾荣获“2019年度ETF产物革命奖”。盘货2024年上半年功绩TOP5的债券ETF，鹏华5年地债ETF以较高的区间收益率（按场内价钱）踏进第四名（数据开头：华宝证券，抑止2024.6.28）。

　　拉万古期来看，鹏华5年地债ETF自开拓以来历史功绩观点不时矜重。据基金按期说明，该基金自2019-2023年度净值增长率分裂为1.73%、2.61%、4.91%、2.96%、3.92%；净利润方面，自2019-2023年度分裂为投资者带来0.74亿元、1.08亿元、1.70亿元、1.15亿元、1.27亿元的净利润，累计达到5.94亿元。

　　2021年以来，鹏华5年地债ETF年区间回撤抑止、追踪误差均优于同类产物。据Wind数据，抑止2024年7月31日，回撤方面，组合2021年以来最大回撤为-0.65%，低于同类产物的-0.80%；追踪误差方面，鹏华5年地债ETF2021年以来追踪误差最大值为0.44%，低于同类产物的1.03%。

　　当今商场上共有4只方位债ETF产物，主要区别在于所投资方位债的剩余期限詈骂，有1只10年期，2只5年期和1只0-4年期。其中2只由鹏华基金现款投资部处理，分裂是——5年地债ETF（159972.SZ）、0-4年地债ETF（159816.SZ）。据Wind数据，抑止2024年8月13日，鹏华旗下两只地债ETF的限制分裂为37.80亿元、15.86亿元。

　　从产物定位来看，鹏华旗下两只地债ETF各有特色。看成行业革命型的场内交游与波段树立用具，鹏华5年地债ETF所追踪指数为中证5年期方位政府债指数，指数久期泛泛在3.9-4.2隔邻，久期特征妥当债券牛市和轰动市。鹏华0-4年地债ETF开拓于2020年7月，所追踪指数为中证0-4年期方位政府债指数，指数久期在1.5-2.5之间，是全商场独一的短久期地债ETF，适配合为货币增强用具。

　　从功绩观点来看，鹏华0-4年地债ETF呈现出收益雄厚、低波动的特征。据基金按期说明，该基金自2021-2023年度净值增长率分裂为3.44%、2.55%、3.09%，收益卓越同时同类短久期债券ETF。据Wind数据，抑止2024年7月31日，鹏华0-4年地债ETF近三年最大回撤为-0.30%，同时同类均值为-1.23%。

　　谈及鹏华系列地债ETF产物的遴荐，鹏华基金现款投资部指出，二者主要在于底层债券期限的区别，如若投资者在方位债方面有现款处理需求，不错投资鹏华0-4年地债ETF，其过往收益比拟矜重，回撤也较小；如若投资者对债券品种有树立需求，或短期但愿阶段性参与债券行情，不错遴荐鹏华5年地债ETF，其波动天然稍稍大少量，但功绩观点较佳，回撤相对可控。

　　观点金融服求实体经济功能，提高方位债交游活跃度

　　看成财政发力的垂危引擎，方位政府债也曾成为我国已毕高质地发展的垂危期间，并不时受到政府和足下部门的爱重。据财政部数据，抑止2024年6月末，宇宙方位政府债务余额超42.6万亿元。鹏华系列方位债ETF产物的推出，一方面以公募基金的面目进一步拓展方位政府债的投资群体，为其刊行与订价的商场化提供匡助；其次，基于ETF的产物机制，通过一二级商场联动不错灵验活跃方位债商场，增强方位债流动性，进而镌汰方位债刊行资本以及方位政府债务背负，从而促进经济沉稳增长；再次，方位债ETF将为更多中袖珍投资者提供一类约略、资本便宜、风险收益比雄厚的投资用具。

　　谈及方位债ETF树立价值，鹏华基金现款投资部暗意，当今国内经济外部环境复杂性、严峻性、不细目性高涨，带来的不利影响增多；国内灵验需求不及，新旧动能诊疗和结构诊疗不时深刻也变成一定挑战。下半年经济分化仍然存在，重心范围风险隐患仍然较多，央即将赓续对峙复古性的货币计谋态度，保持流动性合理充裕。近期政府债刊行加速，债券商场供求趋于平衡，央行指挥长债收益率向合意水平回升，债券树立价值突显。鹏华地债ETF底层财富近投向方位政府债和国债，其中80%以上投向方位政府债。方位政府债看成“银边债券”, 以方位政府信用和税收为担保，信用风险极低，被觉得是国内安全性最高的债券品种之一。方位债刊行利率泛泛为国债加点，相对国债收益率更高，具故意差保护，具备恒久投资价值。

　　对于投资方位债ETF产物的上风，鹏华基金现款投资部进一步分析，一方面，当今债券商场流动性和价钱波动具有相反性，持有单只方位债可能面对流动性缺失或价钱波动大幅偏离的情形，而方位债ETF打包一揽子债券，灵验镌汰债券风险对悉数这个词投资组合的影响，故意于投资者收支；另一方面，方位债ETF可针对投资者需求，已毕精确久期匹配，不存在浮浅债券到期问题。一般债券有固定不变的到期日，投资者在到期日会收到本金，如若投资者保管风险偏好不变，需要泛泛卖出持有期较短的债券或已到期债券，然后再买入持有期合意的债券。

　　值得一提的是，鹏华系列方位债ETF还具有可质押（已纳入深交所质押式回购方向）、费率低（处理费率为0.15%，托管费率为0.05%）、交游约略（可一级申赎和二级营业）等特色，具有显然的用具属性，既妥当个东谈主投资者看成纯真把捏方位债投资契机的用具，也或者茂盛机构投资者长线树立的需求。

　　茂盛各种化投资需求，债券ETF改日可期

　　分析连年来债券ETF快速增长的原因，鹏华基金现款投资部暗意，主要有五方面，第一，连年债市全体观点走强，商场投资者对不同类型债券产物需求较着高涨；第二，债券ETF自己上风较着，用具属性凸起，具有可已毕“T+0”交游、高透明度、低费率等特色，或者较好茂盛商场需求；第三，债券ETF产物束缚革命并已毕多元化，茂盛投资者各种化投资需求，从而鼓吹悉数这个词商场限制束缚扩大；第四，在“财富荒”大布景下，情愿、保障、待业金等资金较着加大了对债券ETF树立；第五，连年来基金公司在权利ETF上也曾布局完善，债券ETF商场参与者需求也丰富化了。

　　预测改日发展趋势，鹏华基金现款投资部暗意，从商场需求动身，面前是发展债券ETF的好时机，这也适合产物布局逻辑。国内机构投资者对大类财富树立的需求日益重生，如保障资管、银行情愿子、公募FOF等，也给退回券ETF用武之地。另外，外资也冉冉成为中国债市的垂危参与力量，对外洋投资者而言，用指数基金投资是常见的遴荐，跟着外资介入，债券ETF的发展有望进一步升迁。